تضارب رؤى أم مصالح؟

بدأت أحدث حلقة في حكاية زين بعد قبول مجلس إدارة المجموعة ، الأسبوع الماضي ، استقالة نائب رئيس مجلس إدارتها والعضو المنتدب ورئيسها التنفيذي د. سعد البراك. فقد عبرت مؤسسة "بيزنس مونيتور إنترناشيونال" ، في مقال نشرته على موقعها الإلكتروني في الخامس من فبراير الجاري، عن قناعتها الراسخة بتقدم عدة شركات منافسة بعروض للاستحواذ على جزء من أصول "زين" الأفريقية. ومع إحاطة المؤسسة لاستقالة البراك المفاجأة بعلامات استفهام كبيرة فقد أكدت ثقتها بأن زين "ما بعد البراك" ستتخذ اتجاها جديدا ، مشيرة في الوقت ذاته إلى تداعيات واسعة على الشركة جراء تخلي البراك عن قيادتها. وأرجعت "بيزنس مونيتور إنترناشيونال" قناعاتها إلى ما وصفته بتباين المواقف بين البراك الذي كان يستعد لتوسيع مظلة زين أكثر فأكثر وأبرز مساهمي المجموعة الذين باتوا تواقين لحصد ثمار سنوات دعمهم لخطط زين التوسعية إقليميا وعالميا.

لكن مؤسسة "بيزنس مونيتور إنترناشيونال" استبعدت قيام شركة بمفردها بشراء الأصول الافريقية لزين , مرجحة إمكانية تحالف عدة شركات من بينها "ميليكوم إنترناشيونال سيليولر" السويدية المنشأ و " إم تي إن" الجنوب أفريقية و "إيسار" الهندية بشراء هذه الأصول.

استقالة البراك مفاجأة أم متوقعة؟

لم تنفرد "بيزنس مونيتور إنترناشيونال" بهذا الرأي بل شاركها فيه بنك "كريدي سويس" حيث عبر في نشرته اليومية عن رؤيته بأن الاستقالة كانت تحمل في طياتها عنصر "الحتمية" نظرا لما وصفه البنك بالأجندة الاستراتيجية المختلفة لأبرز مساهمي "زين". وأشار البنك إلى أن اختلاف المواقف الاستراتيجية بين أكبر مساهمي زين وإدارتها قد بدأ مع اندلاع الأزمة المالية العالمية. وبرهن البنك على فرضيته بالعوامل التالية:
1- استخدام نصف المبلغ الذي جمعته زين من إصدار حقوق أولوية بنهاية 2008 البالغة قيمته 4.5 مليار دولار في شراء الأسهم بعلاوة كبيرة على سعر السهم في السوق خلافا لرغبات إدارة الشركة التي توقعت تخصيص المبلغ للمزيد من المشاريع التوسعية.
2- عرض الأصول الأفريقية لزين للبيع العام الماضي فيما كانت الإدارة عازمة على التمسك بخطتها الاستراتيجية الرامية إلى إيصال المجموعة لتكون من بين أكبر عشر شركات اتصالات في العالم.

تداعيات لرحيل البراك ولكن...

اعتبر بنك "كريدي سويس" أن تداعيات استقالة البراك ستكون سلبية وستفاقم الغموض حيال المسار الاستراتيجي لمجموعة "زين" مما قد يتسبب بخسارتها لميزاتها التنافسية طبقا لرأي البنك.

في المقابل أشار "كريدي سويس" إلى أن اتخاذ مجلس إدارة "زين" اتجاها نحو بيع الأصول والتوزيعات النقدية سينعكس إيجابا على المساهمين ، معتبرا أن الأقلية لن تستفيد من هذه الخطوات بشكل كامل.

وعلى ذات النغمة عزف أحدث تقرير عن قطاع الاتصالات في منطقة الشرق الأوسط وأفريقيا أصدرته "سي آي كابيتال" التابعة للبنك التجاري الدولي المصري. فقد أشار التقرير إلى تزايد احتمالات ضبايبة اتجاه "زين" مشيرا إلى تأثير هذه الحالة على أداء السهم في السوق الكويتية حيث سجل "زين" تراجعا بنسبة 13.7% منذ مطلع العام.