تخصيص مجزٍ

	نسبة التغطية

ونفى الدكتور العوض لموقعنا أن تكون هناك أية عقبات تعترض عقد الجمعية التأسيسية للبنك، التي تؤهل لاحقا لإدراج السهم، مجددا تأكيده مضي البنك في متابعة إجراءات الإدراج بحيث يتم ذلك في وقت قصير، ربما يكون أسرع من المتوقع والمعهود على حد تعبيره.

ولفت العوض إلى أن موضوع العقبات أثير على خلفية القول بضرورة تعديل البند المتعلق بعقد الجمعيات العمومية تلافيا للتأجيلات المتكررة التي تعاني منها معظم الشركات المساهمة، مضيفا: نحن نؤيد ضرورة إعادة النظر بالبنود الناظمة لعقد الجمعيات العامة، مردفا: لكن ذلك لايعني أننا نعاني من مشكلة في عقد جمعيتنا، ولو حصل أن تأجل عقد الجمعية لسبب من الأسباب، فإنه لن يؤثر على إدراج السهم أو يؤخره إلا بضعة أيام، وليس كما يتحدث البعض عن أسابيع وشهور.

وحول مسألة التخصيص التي تشغل بال جميع المكتتبين، توقع العوض أن تكون نسبة التخصيص مجزية ومرضية لمختلف فئات المكتتبين وشرائحهم، مشددا على استمرار بنك الإنماء في مسيرة الشفافية التي ابتدأها منذ اليوم الأول للاكتتاب، حيث حرص على نشر بيانات الطرح وتحديثها أولاً بأول، في سلوك قلما تشهده الطروحات الأولية على مستوى المملكة.

4 أيام فقط

وساهم اليوم العاشر والأخير (16/4) لاكتتاب الإنماء في جمع 23% من الحصيلة الإجمالية للتغطية، حيث توقفت التغطية عند 151% مع نهاية اليوم التاسع، فيما حافظت القنوات البديلة على حصتها الكبيرة بنسبة عادلت 86%، مظهرة تفوقا واضحا للإنترنت والهاتف المصرفي والصراف الآلي على حساب الطريقة التقليدية المستلزمة للحضور الشخصي والتعامل الورقي.

وقد لاحظت "الأسواق نت" ترقبا كبيرا لنتائج التخصيص بين المتداولين، ومن المنتظر أن يشتد هذا الترقب خلال الأيام الأربعة المتبقية، قبل موعد الإعلان عن نسب التخصيص، والمحدد في 22 إبريل.

وسيمر تخصيص اكتتاب الإنماء بثلاث مراحل، الأولى تعطي 50 سهما لكل من اكتتب بها، باعتباره الحد الأدنى، أما الثانية فتمنح كامل الأسهم المُكتَتب بها شرط أن لاتتجاوز ألفي سهم لكل من طلب الاكتتاب بأكثر من الحد الأدنى، وبشرط توفر عدد كاف من الأسهم لتغطية طلبات هذه المرحلة، فيما ستلجأ المرحلة الأخيرة إلى مبدأ النسبة والتناسب في توزيع ما يتبقى من أسهم إن وجدت.

توقع خبراء ومحللون ماليون أن يتراوح سعر سهم مصرف الإنماء في اليوم الأول لتداوله في سوق الأسهم السعودية بين 30 و40 ريالاً، وألا يقل سعره عن 20 ريالاً، ، فيما يبدأ الثلاثاء المقبل إعادة فائض أموال المكتتبين في المصرف "في حال وجود فائض للاكتتاب".

وذكر تقريرٌ نشرته صحيفة "عكاظ" السعودية اليوم الأحد 20-4-2008، أن تداول سهم مصرف الإنماء سيبدأ بعد الانتهاء من جميع الإجراءات ذات العلاقة؛ والمتمثلة في التخصيص والإعلان عن موعد الجمعية التأسيسية، التي تعد الخطوة القانونية الأولى لبدء التداول.

الأسهم الحرة

	عدد المكتتبين

وتشمل هذه الإجراءات التحقق من الاكتتاب بكامل رأس المال، وتعيين أعضاء أول مجلس إدارة للشركة، والموافقة على النصوص النهائية لنظام الشركة، وتعيين مراقبي حسابات للشركة وتحديد أتعابهم، والمداولة في تقرير المؤسسين عن الأعمال والنفقات التي اقتضاها تأسيس الشركة.

ويتم عقب ذلك إرسال نتائج الجمعية إلى وزارة التجارة؛ للتصديق عليها، واستخراج سجل تجاري، وبعد ذلك يتم يرفع ملف الشركة إلى هيئة سوق المال لتحديد الموعد المناسب لإدراج الشركة للتداول.

من جانبه قال الكاتب والمحلل المالي عبد الله كاتب: "بالنظر إلى القطاع الذي ينتمي له السهم وهو القطاع البنكي ذي العوائد الكبيرة، وبالنظر أيضا إلى عدد الأسهم الحرة للشركة والتي يعتمد عليها مؤشر سوق الأسهم الجديد سيكون مصرف الإنماء هو قائد السوق، مع مراعاة أن الصناديق الاستثمارية لم يسمح لها بالاكتتاب رغم رغبتها ومحافظ صناع السوق في الاستحواذ على أسهم هذا الطرح.

ويتوقع عبد الله أن يكون السعر في أول يوم تداول ما بين 30 إلى 40 ريالاً، ويجب ألا نغفل وضعية السوق قبل يوم التداول.

من جانبه قال نائب رئيس لجنة الأوراق المالية في الغرفة التجارية بجدة تركي فدعق: أتوقع أن يكون سعر التداول 15 ريالاً بزيادة أو نقصان 10%، فهناك تناسبٌ عكسي بين عدد الأسهم والسعر عند التداول، رغم قوة القطاع البنكي الذي تفضله المحافظ الكبيرة وصناديق الاستثمار، إلا أنها ستنتظر حتى يتم الضغط على السهم، ومن ثم تبدأ في الاستحواذ على أسهمه، وفي تصوري أنها لن تقبل عليه في اليوم الأول والذي في العادة يشهد عملية بيع جماعية من معظم المكتتبين.

أرباح 100%

	العنصر الآخر الذي سيشجع المكتتبين على عدم البيع هو ارتفاع سهم "زين" أكثر مما كان عليه يوم التداول، فالذين أبقوا على السهم استطاعوا أن يبيعوا بسعر أعلى من المتعجلين في اليوم الأول ناصر العيسى

أما المحلل الفني ناصر العيسى فقال: "أتوقع أن يكون سعر التداول بين 20 - 22 ريالاً كما حدث في سهم "زين"، فمعظم المتداولين لن يقبلوا بأقل من 100%، خاصةً أنه لا توجد ضغوط للبيع؛ فمع "زين" كانوا مضطرين للبيع حتى يكتتبوا في "الإنماء"، أما الآن فلا أتوقع أن يكون هناك بيع كبير ما لم يكن السعر معقولاً".

وتابع "العنصر الآخر الذي سيشجع المكتتبين على عدم البيع هو ارتفاع سهم "زين" أكثر مما كان عليه يوم التداول، فالذين أبقوا على السهم استطاعوا أن يبيعوا بسعر أعلى من المتعجلين في اليوم الأول".

سيدة الأعمال أماني باسعد قالت: "أصبحت هناك ثقافة للاكتتابات في السوق السعودية، وأصبح المتداولون يعوِّلون عليها، خاصةً الصغار في تعويض خسائرهم، صحيح أن هذه الثقافة تعرضت للاهتزاز مع بعض الاكتتابات التي تداولت بأقل من سعر الاكتتاب، ولكن مع حرص هيئة سوق المال على طرح شركات كبيرة وبدون علاوة إصدار عادت هذه الثقافة، وعاد الأمل من جديد في التعويض، خاصةً أن أسعار الأسهم تتراجع أكثر مما كانت عليه أيام الانهيار".

وأضافت "لهذه العوامل أتوقع ألا يقل سعر التداول عن 20 ريالاً، وألا يتجاوز 25 ريالاً، أي ما بين 100% و150%، وهي تعتبر معقولة؛ لأن التخصيص ليس كبيرا كما كان يتوقع البعض، وهي معقولة إذا ما حسبت على أساس أن هناك أكثر من طرح سواء سابقا أو مستقبليا".

وفي السياق نفسه ذكرت وكالة الأنباء السعودية "واس" أن وزارة الشؤون الاجتماعية أنهت بالتعاون والتنسيق مع هيئة السوق المالية إجراءات اكتتاب الجمعيات الخيرية بمصرف إنماء الذي أغلق اكتتابه الأربعاء الماضي.